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淄博信息港房产:艾格拉斯巨亏26亿背后,一场失败的“类借壳”游戏

2020-03-04 08:37 出处:齐齐哈尔新闻网  人气:   评论( 0


淄博信息港房产:艾格拉斯巨亏26亿背后,一场失败的“类借壳”游戏

  业务收入5.87亿元、归母净利润-25.86亿元,这是艾格拉斯(002619,股吧)2019年交出的后果单。

  2015年,巨龙管业并购游戏公司艾格拉斯,置出原管业资产告竣“类借壳”之后,于2017年收购游戏推广公司北京拇指玩和互联网视频推广公司杭州搜影,实现从工业到移动互联网的厘革之路。

  不外,北京拇指玩和杭州搜影2018年便未完成业绩理睬;到了2019年,因3家首要子公司业绩不抱负,计提商誉减值28.5-32亿元,导致公司亏掉了底裤。

  三大营业式微,现实节制人欠公司的债无力送还,艾格拉斯这场失败的“类借壳”成本游戏,将怎样收场?

  毛利率比年大幅降落

  3月2日,艾格拉斯(002619.SZ)披露2019年业绩快报,公司业务收入5.87亿元,同比降落29.19%,归母净利润-25.86亿元,同比降落486.15%。

  巨额吃亏的缘故起因是,三大并购标的业绩不达预期,计提商誉减值28.5-32亿元。

  克制2019年三季度末,公司商誉36.99亿元,首要来自并购艾格拉斯(22.67亿元)、北京拇指玩(2.69亿元)和杭州搜影(10.63亿元)。

  此前数年,艾格拉斯也算是中国游戏行业红利手段最强的公司之一。2016年-2018年,公司业务收入别离为5.63亿元、8.45亿元、8.29亿元,归母净利润别离为2.14亿元、4.14亿元、6.70亿元。

  游戏行业最艰巨的2018年,公司业务收入、扣非净利润增添率别离为-1.87%、2.45%,策划勾当发生的现金流量净额降落了41.35%。

  2019年Q1最先,公司业绩最先下滑,现金流爆降至负值,这一趋势终极连续整年。

  抛开商誉减值,从营业来看,公司业绩下滑的缘故起因是:毛利率降落,但各项用度飙升。

  2016年-2018年,公司主营营业互联网和相干处事的毛利率别离为98.71%、87.92%、80.31%;2019年上半年,公司主营营业毛利率73.33%,同比降落了8.50个百分点。

  2019年前三季度,公司业务收入降落了4.67%,但贩卖用度、打点用度、研发用度别离同比增添了94.31%、38.48%、31.73%,直接影响了主营营业的红利。

  三大营业均不达标

  艾格拉斯原名巨龙管业,主营营业为混凝土输水管道,2011年上市。从上市昔时最先,公司就开启了业绩下滑之路。

  2011年-2014年,公司业务收入别离为3.45亿元、3.08亿元、5.05亿元、3.76亿元,归母净利润别离为5071.23万元、2398.39万元、2945.02万元、696.57万元。

  急需脱困的巨龙管业,刚好赶上了游戏公司并购重组的黄金期间。

  2015年3月,公司通过现金及刊行股份的方法,以25亿元的对价并购艾格拉斯,增值率1522.63%。

  艾格拉斯是一家以MMOPRG范例移动游戏为主营营业的公司,旗下焦点产物包罗《好汉战魂》、《搏斗刀魂》、《好汉战魂之元素王座》、《妙计》等。

  并购昔时,艾格拉斯对巨龙管业的业绩拉动立竿见影,公司净利润破亿,增添高出20倍。

  2017年是公司的第二个庞大迁移转变。昔时,公司一边置出管业资产,原控股股东巨龙控股接办,一边完成对北京拇指玩和杭州搜影的收购。

  北京拇指玩旗下的“拇指玩”平台是海内领先的安卓体系移动互联网手机游戏下载和推广平台;杭州搜影依托“拇指影吧”留存的用户拓展品牌客户及影视宣发营业。本质上来讲,北京拇指玩和杭州搜影均为流量运营公司。

  公司对北京拇指玩的收购对价为3.39亿元,增值1609.64%;杭州搜影的收购价值为13.55亿元,增值1537.55%。

  两家公司2016年度-2019年度的业绩理睬别离为:北京拇指玩2520万元、3150万元、4000万元、4680万元;杭州搜影10480万元、12850万元、16000万元、16800万元。

  流年倒霉。完成收购次年,北京拇指玩和杭州搜影便未完成业绩理睬,导致公司2018年商誉减值1.19亿元。

  2019年,北京拇指玩和杭州搜影的业绩未见转机。2019年上半年,杭州搜影完成净利润仅6610.48万元,远低于业绩理睬的一半。而此前的业绩支柱游戏子公司艾格拉斯,也呈现了业绩下滑,终极激发巨额商誉减值。

  类借壳一地鸡毛

  巨龙管业并购艾格拉斯,因现实节制人并未改观,故不组成借壳上市。但公司的主营营业和焦点资产改观为游戏,可认定为“类借壳”。

  公司第一大股东义聚投资,克制今朝持股12.07%,背后正是原艾格拉斯现实节制人王双义;原巨龙管业现实节制人吕仁高家属,通过巨龙文化、巨龙控股及小我私人持股,合计持有上市公司股份高出义聚投资,仍为公司现实节制人。

  不外,2018年8月吕仁高卸任公司董事长后,公司迎来人事大换血,巨龙系悉数退出,只保存了一个董事席位——艾格拉斯系周全上位。

  现实节制人吕仁高家属,在上市公司中的存在感,只相等于一个超等投资人了。

  不外,从财政角度来看,尽量吕仁高家属通过各类款式减持上市公司股份套现高出10亿元,但终极却没步伐“满身而退”,反而陷入债务危急。

  2017年,艾格拉斯将管业资产转让给巨龙控股,对价5.19亿元,分期付款。前两期金钱合计2.66亿元已准时支出。

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