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sunbet开户首页:嘉实基金陈正宪:ETF新时代如何玩转指数投资|走进基金

2020-01-08 15:55 出处:齐齐哈尔新闻网  人气:   评论( 0

如【今,平均每】两【个】国(人)就有一‘个 为’基【金】持有“人,“基金”理财不‘再 只是口’号,【已成】为“人”们生活“方”式的一“部分。”

A”股市场《机构》化、(国际化)加【速,】现(在全)市“场公募”基《金》管“理公”司超过140家,(管理)各‘类基金 产品5000多’只,总(规)模‘超 过了13’万(亿,产品类)型包括:股票、【混】合、【债】券、‘货 币、QDII,’近(两)年《也不断》出【现】创(新产品。在机)构【投】资者已“占”据(资本市)场‘绝 对’话【语权的】大“时”代【背景下,个】人《投》资者(更需)要【理】解前沿的‘家 庭’理“财”观。《全》景【网带领投】资者《(走)进【基】金》,“各”家【基】金公“司”经【济学家、】首席分《析》师、“基”金“经理为您”分《享最新》宏观经(济与)股《市》走《势,》助《力您》家庭理《财》和资产配(置、)把脉基金投(资这点事。

以)下‘为嘉实 基’金(《博》客,“微博)”陈正宪,“ETF新时‘代 如’何【玩】转“指数投资””的观点。


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1、ETF已《步》入新时代

ETF(整)体【来】讲‘发 展’比《较》快是在过去《的》这【两】年,《从2018》年到2019年《这两年,》大“家”可以看一“下”数据,(其)实在2017‘年年底整个ETF, 特别’是“权”益(类的ETF,就是)大家熟悉‘的300ETF、500ETF, 或’者是‘深100ETF、 创’业‘板ETF 等’等,《整体来看,在2017》年(底,)这些‘权益类ETF 规模大’概是2100‘亿 人’民币,而现《在》看统计到2019(年)的三季《度末,9月底,》其实“权”益类ETF规‘模已经超 过5000亿,这’当中其实规【模】可以【看】增(长)了可能“两”倍,增(加)得【非】常(的)快。另《外,》右边(可)以‘看到这 个图,’其‘实 整’个‘对ETF, 可’能‘大 家’熟‘悉 的是’说可能机“构”客户《喜欢》买ETF,“海”外‘的经验看 到’也是‘这样,拿它 做’配《置》或抄底‘的 工’具。但“其”实我‘们 看’到“有个”数《据,》其实ETF场【内】的《个人》户数增(加得非)常《快,》包(括)像上‘海跟深 圳,2018年一整’年增加《了也大》概有(一倍左)右(的数)量,“在2019年成”长得更(快。A)股“市”场,其实‘有 交’易(户数)的大概‘有1.5亿 户,1.5’亿户【当】中,其实ETF,(就)算(上)海200万、【深圳100多】万,300“多万,其”实占1.5‘亿 也就’可《能3%、4%,我们》看到海【外】市场,“以”美【国】市【场为代】表的,其【实】整个ETF的渗透“率”大‘概20%,而我们 现’在‘国内A 股’市‘场 可能’就3%,《所》以这个‘成 长’空《间》还(特)别大。

我们【过去可】以(看到,一)般“来”说ETF【可能是】机【构化】的产品,特《别》在《估值低的时》候,机构“很”愿【意】在低点《的》时候,‘类 似’抄‘底,或者说在 低’点的时候去“做布局。”个人客户一(般来)讲(是)比《较》慢的,(可能市场已)经‘起来 了,可’能(个)人“客”户【才】进“去,”但是ETF(这)个“品”种很《特别的》一点是,其(实)在《个人》客“户,也”有《很》多是《在2018》年《跟2019》年(这)个“过程当”中,《随》着(深交)易所做‘了 一’些投资者《教育,让更》多“的”个(人客)户,其【实类】似‘于机构化 的投’资,(通过ETF在低)点的时候去【进场,】到2019《年》的上半年‘都是一 个’收《割》的(过程。)我“们”这(边也做)了(一)些统计,其《实是》从2004(年)到2018年,《大家看第》一栏的最‘后, 如’果(我)们《以沪》深300《作为主》要“的”业‘绩比较基准 的’话,【其实这18】只(基金)都“战”胜“了沪深300”的‘收益率, 所’以《基》本(上)超(额)收益“的”比“例是100%,”这是按2004“年。我们来看”最(后一)栏,(是2018)年,2018年统“计的大”概‘有1609只 偏’股型基金,‘这1609只只 有大概500’多只‘获 得32%不’到的《比》例,(是)战《胜》了“沪”深300,所以这‘个 速度,这个’比‘例其实 下’降‘得特别 快。

现在’的市场其【实】越“来越”难以战胜【业绩比较】基准,(而)且随着“机构”客【户】的《进场,外资》的【进入,A股】市(场)越来“越”国(际)化、“机”构化、【长期化,这】样《的》趋‘势,特别 我’们“看到”海外经【验】的“发”展,“这种趋”势《会越来越明》显,要(战)胜(指数)的(难)度在“增”加。(所)以《我》想,《这》个‘也 是ETF’在《爆》发‘的 时候很’重要的【一条,就是A股】市【场】的一‘个投资 者结构的改’变,导致《投资理念》的“一”个变化。

2、ETF“爆”发“的”背后

我【刚才】也【提】到,从2018年开始,(其)实ETF“成长比”较快,A股市场(上)市的“公”司【是越来】越【多,现】在《已》经3500(多家,)但“是2018”年【开始发】现了黑《天鹅》事《件,》发生《的》频率‘也 比较’多,《市》场上常会(看)到‘哪一 只股’票(可能)有“一”些问题,被ST《了,或者》被【停】牌(了。)无《论如何,》大家会“发”现,【爆】雷的事‘件越来越 多,’这跟过(去)几‘年其 实不’太“一样,当”然(我觉得这)个也(是A)股市【场】成长的(过)程当【中,】每一个‘阶 段’会“面”临的。《从2018年开始,》其(实)这《样》的爆雷事《件增》加,【而】且【有一些股票】是“你”从‘基 本’面来看不错“的”股【票,】甚《至大》家可能也都(蛮认同的)一个股“票,”却(发生)爆雷“的”事件,‘无 论’是被动《发》生的,或‘者是它自 己可能内部’的【管理】有问题,《或者个》人、“大股”东、创始《人》问(题)等等,你(就)发现爆雷‘的 事件’很《多。这》当(中)就遇到(一)个【问】题‘是, 如’果(我)是一‘个 个’人投【资者,】我《去买一只》股【票,】我(可)能真的“遇”到了《爆》雷【以后,流动】性【丧】失、《我的本》金【丧】失,【在】这过程当‘中,我还 不’如用(一)个ETF“的方法”来【做投】资,【我】一篮(子)的“去做投”资,(比如沪)深300,【我】就《是》买‘市值最 大的300’只股票,当‘然我这样 不’是代“表”说,《我这300》只‘股票不 是’说完全【不】爆【雷,可】能“也”会‘有 一’两《只》也是出现【了黑天鹅】事件,(但它好)处(在)于(你)是“一”篮子‘股票 去’投,‘譬 如’沪【深300,300】只《股票,每一》只平均【权重很】难超【过1%,可】能0.5%,0.3%,“对”于投资“者来”讲,(这)个《爆》雷(事)件“即使”发生了,【我一】篮子【股票,】我的权【重】很低,【我】另(外)的99.7%依然有流(动)性,‘而且 它持续’的在做【增】长,我《就可以》避‘免 掉爆’雷事《件》对《我》的《影》响。【我只要看】好哪‘个 行’业,譬如《说龙头》股效应,我看《好》了,我(可)以“买”沪“深300、”买【深100,譬如说】我【觉】得【创】业【板】很好,‘就买创 业板。’所以投《资》就变得(比)较【简】单,《而》且‘不 容’易踩雷。

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    本文标签: ETF市场可能期权机构客户投资投资者

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