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皇冠体育网址APP:注册资金扩容5倍 “对冲之王”意在中国

2020-01-08 15:55 出处:齐齐哈尔新闻网  人气:   评论( 0

  近(期,)第一财《经记者》发‘现, 全’球第《一》大对冲《基金》桥水将【桥水中国WFOE(】外《商独》资企(业))的(注册)资本“金”默《默》扩‘容了 近5’倍,(从2016)年【的767万美元提】升到‘了4400万 美’元。

  2018年10月,桥水(正)式在(中)国内《地推》出首只【私募证券】基《金“桥》水‘全天候中 国’私“募投资”基‘金一 号”,’沿用其【著名】也“最”擅‘长的“全天 候”’策略。‘更 早前,’桥《水在》中国‘基金 业’协会“备”案获“得WFOE PFM(外”商【独资企业】私‘募基金 管理’人),成‘为 中’国“二”十【多家“】洋私‘募” 的一员。数’据显示,桥“水”的(资产)管【理】规模《已》超万‘亿( 折合人’民【币)。

  有】观点‘认 为,’其‘做出增 资决’策《或》与备【战“】私转公”有‘关。 不过,’桥《水这》类对冲【基金机构,】以管《理费和》超(额业)绩“提”成(为)主【要】收入,增【资多】和‘加 大’对中国(境内市场)布(局)有关。早‘前, 桥’水《创始人达利》欧【提】及:“如‘果没有 一’些中《国敞口,》就(意)味‘着 错’失《了》很大一部分‘世界的发 展。’因此,从“投资组”合的角“度”来【看,外】资《必》须‘拥 有’中国市《场敞口,》目前时(机)十‘分合适。”

   桥水’增(资中国WFOE

  )在过【去】的《几》年【间,桥水】不《断》拓展中国市(场,)包《括增加了》在《中国》的《办公》室(【上】海、“北”京),《并》通“过桥”水“的全”天《候》策“略”增【持】中国资【产。2016】年3月7‘日,桥水首 度在’中国【注】册(了)公《司,中文》名【为桥水(中】国)(投资)管(理)有限‘公司, 注册’资《本5000》万【元人】民【币(约】合767“万”美元)。据记者‘了解, 目前桥’水【上海办】公(室)正‘位 于环球’金“融中”心(大)楼。

  2017年(开)始,(中)国《金融》开放的大“门”越“开”越大,A股加入MSCI【指】数,‘人 民币债’券被‘纳 入’彭(博)巴《克》莱【指数(BBGA),外】资机‘构被允 许设立WFOE并’备案(成)为私募“基”金管《理》人。2019“年10月11日,证”监《会进》一《步》明(确取)消‘期 货、’基金《和》券‘商 外资股’比(限制时点。)其中,“基”金(管)理公司的‘外 资股’比限制自2020(年4月1日)起正式‘取消, 即’洋“私募”可(正式申请)专为公募《基金。

  》尽【管】公“募并非桥水、”元《胜》等“对”冲【基金的基】因,【但若】要‘加 大中’国“布”局,增资是【难免的。“即】使不‘做 公’募【基金,】如要(增)加投研人【员、】运营开支等,【都】需(要对WFOE进)行‘增 资。”’某《外》资私(募)中(国区负责)人(对)第‘一 财’经记者《表示。

  》开拓‘中 国市场“不’走寻《常》路”

  与‘其他 二十多’家洋私(募)相(比,)桥水(的中国市)场【开拓方式】独树一‘帜。 咨’奔“商”务咨询“董”事总经理“亚”历(山)大《透》露,‘仅15 个’月‘的时 间,’桥《水》全(天)候中(国基金的)规‘模 就’已高“达6.66”亿“美元,且投”资(者)仅6【人,“】这《说明桥水》的募资渠《道十分稳》定,‘产品 规模’更容(易上量。”事)实上,“投资人”并非【越多】越“好,”若《是》高净《值个人》投【资人,资】金《量并不》一定大,《维》护“成”本却相对更(高,)而‘机构 投资者则’更(容)易“上”量。

  “‘这几个 投’资“人必”然【是】非“常”稳【定】的,由于‘中 国’监“管层”要求‘洋私募在备 案后’的6“个”月就发行“产”品,因(此)需要“寻”找长‘期 稳’定《的》投资(人)把业‘绩做 起’来。”‘某外资私募 市场拓’展总“监”对‘记者 表’示,与【其他外资】私“募”通“过”证券《公》司‘向 高’净值(个人代销)产品《的》做‘法 不’同,“(桥水)更多‘是直 接对’接‘机 构,’通过《专》户(或)投《顾》的形式(推进)业务,“省去”了《不》少(沟通成本。”

  )目【前,】包括桥水《在》内‘已有 超20’家外资机“构获得”了WFOE PFM资【格。根据2019年8月】基“金业”协“会披”露的“数据,”共有21‘家外 资’机构‘在 协’会登记,备案【产品46】只,资【产管】理规(模(AUM)54)亿“元”人民(币。WFOE PFM)的【资】格使外“资”首次可以“在”境【内】设立‘机 构,并从’境(内)募资“来投”资“中”国的“股债市场。早”前,《外》资‘往往需要 通’过QFII(合‘格境 外’机‘构 投’资‘者)、沪 港’通等渠《道进入》中《国》资本市“场,”且募‘资 来源’也【是】境外“资”金。

  以“《平》衡《组》合”加(码中国)市场

  达‘利欧30 年’前就开始(关注中国的)发展和机(遇,)并将【自】己《的》儿子送(到)北京学习“中文。他”近【期表示,“我相】信多【元】化。大家《开始》都《比》较【排】斥新《鲜事》物,这也是各“界”迟“迟”不‘进入 中’国【的】原《因。但》厘清一‘切 后,’股《票估值就》会变得非常“昂贵。”我(认为)现【在】就(是)投资“中国最合”适的时机,MSCI《纳》入A(股后,)全【球】会《加》速布局中“国”市【场。”

  相】比【发】达(国家,达)利欧(此)前“对”第‘一财 经记’者【表】示:“中国的‘最 大不同’是【政】策协“调性更”强,货币、《财》政(政策)的“协”调《推进更容易》实现。“但”在其他国“家,这”种‘协 调’就十分“耗费时间,”也需‘要 处’理“更多”冲【突。”

  桥】水《通过》其全“球”知名的全天‘候 策略’布局中国《市》场是(经)过严“格回”测后【的】选择。《据》桥‘水对2002年8 月到2019’年3月‘的 市场回测,单’独投资“中”国股市、中国“政”府(债、60/40)股债组《合、》平衡投“资组合”的总回‘报 分别’是6.1%、4.1%、6.4%【和9.8%,而波动】率分别【为27.5%,5.4%,16.4%】和11.3%,“风”险“回”报比‘则 是0.13、0.29、0.24’和0.65。

  “关键在(于,中)国(市)场加快对外《开》放,【蓝】线显示(中国)股债市场“的”总‘规 模,红’线显《示》外资可以《持有的》比“例(超”过10万【亿】美元),《绿线》显“示了”目前外【资】实际《持》有“的”比《例。整体》而言,外“资并未”充【分】利(用开放)的【机】遇,(仍然超)低【配中国】资【产,】这与【中】国在全球(经)济的重要性【和中国】市场《占全》局的规模“并不匹配。””桥水联【席首】席投资官【格雷】格“提”及。

  

(责任【编】辑:《张》

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